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Veo que los cierres no solo afectan aquí...  Hace días oí rumores sobre que Air Berlin cerraba, pero no lo creia...  A lo mejor se referían a esta filial...

Air Berlin, segundo grupo aéreo de Alemania, está en conversaciones adelantadas pero llenas de escollos para una eventual adquisición de la aerolínea charter TUIfly, al tiempo que se propone salir del largo radio y vender su compañía LTU.

TUI ha estado tratando de deshacerse de TUIfly desde hace un tiempo, ya que intenta sacar de su negocio las aerolíneas no rentables. A finales del año pasado, inició conversaciones con Lufthansa para fusionar TUIfly con la low cost del primer grupo aéreo alemán, Germanwings; y la filial de Thomas Cook, Condor; negociaciones que finalmente no prosperaron. En enero pasado, TUI comenzó un programa de reestructuración interno de TUIfly que le permitiera mantener en el grupo a la línea aérea, pero paralelamente ha comenzado conversaciones con Air Berlin.

http://www.hosteltur.com/noticias/59545_air-berlin-compra-vende.html

Pero es que el bajo coste puro en largo radio es cuestionable, pero de la manera que lo aplica AirBerlín, es muy realizable. Los precios de los intercontinentales de AirBerlin son similares a los de las tradicionales, y tiene una buena red de conexiones ya, cosa que ninguna otra bajo coste ofreció desde un principio (ahora aparece algún "smartconnect", pero has de facturar dos veces la maleta, lo cual de conexión tiene poco). AirBerlin ofrece un servicio completo.

La compra de TUIfly generaría un gigante en Alemania que dominaría con bastante facilidad el segmento más turístico. Aprovechando las sinergias de ambas compañías podrían potenciar algún nuevo hub en Europa, aunque ya tienen Palma de Mallorca bastante bien atada. De hecho, el sistema de conexiones es lo que posibilita que AirBerlin esté presente en toda la península. Deshacerse de LTU, por tanto, lo veo un error... precisamente es donde reside el futuro de AirBerlin, un nuevo gigante intercontinental que plante cara a Lufthansa, AirFrance y BritishAirways (a Iberia le afecta poco de momento).

Ya son muchas las que se ha quedado Air Berlin, no?

Algunos pensamientos a raiz de este anuncio...

Parece ser que Air Berlin está a punto de aumentar su participación de la compañía austriaca Niki, del 24% al 49%. 

Niki tiene 12 aviones y planes para crecer hasta 16 (principalmente airbuses, pero también un par de EMB 190). El acuerdo, según medios locales, está diseñado para aprovechar las oportunidades en el mercado austriaco, después de la compra, por parte de Lufthansa, de su compañía de bandera.

La estrategia de Air Berlin no deja de intrigar. Su flota incluye A330s, A321s, A320s, A319s, B7378s, B7377s, Q400 y, ahora, EMB 190. ¿Cómo puede una flota grupo tan dispar (con necesidades de mantenimiento, formación y tripulación individuales) generar una rentabilidad adecuada para los inversores?    Sus mercados incluyen corto, medio y largo radio y una fuerte dependencia del negocio charter.

En 2007 el precio de la acción de AB llegó a 20,45€. Ese año compró LTU e invirtió en Belair y, aparte de la inversión en Niki, estrechó lazos con Pegasus, en Turquía, cuyo propietario posee en la actualidad el 18% de AB. Durante 2008 también adquirió las rutas de TUIfly. Y TUI compró el 9,9% de AB en octubre de 2009, también.

Bueno. Estáis confundidos? 

Deberíais estarlo, puesto que el precio de las acciones de AB ha caído un 80% desde 2007, hasta situarse, esta mañana, en 4,13€, a pesar de aumentar sus ingresos de 1200 millones de euros en 2005 a más de 3 mil millones en 2009. E incluso después obtener 73 millones de capital en 2009, su deuda neta permanece  en aproximadamente 550 millones de euros, o 4 veces el consenso sobre el EBITDAR de AB.

Cómo pueden demostrar que su estrategia y su modelo de negocio están protegiendo a los accionistas existentes y aumentando el valor de su inversión?

En mi opinión, AB es un modelo de negocio complejo, lo que hace difícil extraer beneficios para los inversores en un sector, como el de las aerolíneas, que es rápido y dinámico. En lugar de querer cerrar todavía más fusiones y adquisiciones, AB debería comparar sus costes con los de Ryanair y Easyjet, reducir (y simplificar) una gran parte de su flota y centrarse en generar flujos de capital para los accionistas.

Un mayor número de fusiones y adquisiciones como el propuesto con Niki no son, en mi opinión, elixir alguno para los accionistas. La empresa debe implementar un plan que devuelva el precio de la acción a sus niveles anteriores.